产量有增无减 供需双强下1cr5mo钢管前途未卜

　　　　　　　　目前，1cr5mo钢管需求或有进一步扩大可能，不过当前热卷库存压力仍然偏大，尽管不少钢厂已经出现减产检修，但贸易商心态仍偏于悲观，涨价出货意愿不强。制约热卷价格的上涨。近期消息面进入空窗期，盘面多空反复纠结的情况下，当前热卷不具备大幅拉涨条件，因此预计热卷价格在5月份或有继续趋弱可能。

　　　　　　　1cr5mo钢管成交上多以投机性需求或贸易商拿货为主，下游加工厂需求采购积极性则欠佳。华南地区出货转好，前半月在唐山、通钢和建龙等钢厂限产的影响下，价格抗性较强，使得华南价格一度超过华北和华东，月末随着炒作热度下降，价格再度趋弱，不过本地需求有所回缓，近两周乐从热卷库存已经由峰值万吨，削减至万吨，不过库存压力仍接近爆仓。华东地区受国外疫情影响，出口需求趋弱，

　　　　　　目前热卷由于基本面不及中板和螺纹，上下游参与者利润微薄，一些看钢厂出现了自主检修，不过四月份平均周产量较三月份增加万吨。但社库却呈现回落，可见需求较三月份恢复，价格没有拉涨的原因在于前期的库存压力，以及市场对后市相对悲观的心态，不敢轻易涨价。目前热卷进入横盘整理环节，5月份国家政策面会积极实施宽松的货币政策，利好出台大概率多于利多，目前钢厂利润微薄，在规模经济影响下，热卷供给量不会出现明显减量，一季度GDP同比下%，出现负增长。政府为保经济，环保限产接力出台带动可能性不大，钢厂月份产量不会有较大削减，大概率会继续保持当前增速。不能形成接力刺激的消息面其利好具有时效性，振奋价格的可能性不大。而宏观经济层面的消息刺激对市场显得无关痛痒，在1cr5mo钢管供需双强的平衡格局下，需警惕久盘必跌风险。